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모두 안녕하세요, 오늘 xm 외환 교환 는 당신을 데려 올 것입니다 "[XM 외환 거래 시장 검토] : PPI 약점은 금리 인하의 길을 열어줍니다! 오늘 밤 CPI가 반등하면 미국 달러가 얼마나 많은 것을 얻을 수 있습니까?" 그것이 당신에게 도움이되기를 바랍니다! 원래 콘텐츠는 다음과 같습니다.
수요일에 미국 PPI는 8 월에 예기치 않게 냉각되었고 미국 달러 지수는 떨어지고 잃어버린 땅을 회복했습니다. 현재 미국 달러 가격은 97.85입니다.
1. 8 월 미국 PPI 연간 요금은 6 월 이후 가장 낮은 2.6%를 기록했습니다. 상인들은 연준의 이자율 삭감에 대한 베팅을 강화했습니다.
2. 판사는 연준 이사 쿡의 제거를 막았고 트럼프 행정부는 신속하게 항소했다.
3. 미국 노동부 검사관 사무국은 PPI, CPI 데이터 수집 및 고용 데이터 개정의 메커니즘에 중점을 둔 노동 통계국의 검토를 시작했다.
4. 연준 후보 밀라노는 예정대로 상원위원회 시험을 통과했으며 다음 주 월요일 상원 전액 투표에 의해 확인 될 것으로 예상됩니다.
5. 미국 상무부 장관 Lutnik : 미국은 대학 특허 소득의 일부를 얻어야합니다.
6. 트럼프 동맹국과 보수적 인 인터넷 유명 인사 찰리 커크 (Charlie Kirk)는 유타에서 연설을하면서 총에 맞았습니다.
우리는 관세 요소를 제거한 후 잠재적 디플레이션 추세가 남아 있으며 관세 영향은 일시적으로 증명 될 것이라고 생각합니다. 실제 및 명목 임금 성장이 둔화되고 있으며, 장기 인플레이션 기대치가 잘 정박되고, 기업 이익률은 하락 압력에 직면하고 있으며, 국내 수요 증가도 둔화되었습니다. 이러한 발전 중 어느 것도 높은 인플레이션의 지속성을 뒷받침하지 않습니다. 관세 요소가 아닌 경우, 우리는 FOMC가 이미 느슨한 정책을 다시 시작했다고 생각합니다.
7 월 말 FOMC 회의 이후 노동 시장 데이터는 계속 악화되었습니다. 5 월부터 6 월까지 비 농장 고용 데이터의 하락 수정과 8 월에 22,000 명에 대한 실망으로 노동 시장의 꾸준한 추진력이 깨졌습니다. 비 농업 고용의 3 개월 평균은 장기 10 년 추세 가치 (145,000)보다 훨씬 낮은 29,000 명으로 둔화되었습니다. 7 월 FOMC 회의에서 알려지지 않은 5 월 -6 월 교정에 따르면 연준은 고용 운동량 측면에서 곡선 뒤에서 뒤떨어 질 위험에 직면하고 있음을 보여줍니다.
ECB가 현재 통화 정책 위치를 조정할 필요가 없다는 것입니다. 올해 초 이래로 유로존 경제는 기대 이상의 탄력성을 보여 주었고, 무역 정책의 불확실성이 감소했으며, 인플레이션은 2% 정책 목표를 중심으로 계속 움직입니다. 9 월 11 일에 다가오는 금리 회의에서 예금 요금은 2.0%로 변하지 않을 것으로 예상되며, 이는 가까운 시일 내에 가장 불안정한 회의 중 하나 일 수 있습니다. 현재 시장이 가장 우려하고 있다는 긴장감은 다음과 같습니다. 프랑스의 정치적 혼란이 금융 시장에서 불안정성을 일으킨다면 유럽 중앙 은행은 어떻게 대응 할 것인가? 그러나 평소와 같이 정치적 문제를 다루는 것처럼, Lagarde 대통령은 기자 회견에서 침묵을 유지할 가능성이 높습니다.
7 월 회의에서 Lagarde는 기자 회견에서 다음과 같이 말했다. 이 판결은 지금까지 크게 변하지 않았으며 여름 동안의 일부 긍정적 인 진보는 여전히 머무르는 합리성을 더욱 강화 시켰습니다. 미국 -EU 무역 협정은 불확실성을 감소 시켰고, 2 분기 유로존의 GDP 성장은 기대치를 초과했으며 실업률은 6.2%의 역사적 최저치로 떨어졌습니다. 미국 수출 감소와 같은 요인으로 인해 3 분기에 잠시 둔화 될 것이지만, 유로존 경제는 연말까지 성장 모멘텀을 회복 할 것으로 예상합니다. 이것은 부분적으로 ECB의 현재 확장 통화 정책의 지속적인 자극 효과 때문입니다. 인플레이션은 8 월에 2.1%로 약간 상승했으며 4 월 이후 2%의 목표 또는 약간 낮아졌습니다. 이를 바탕으로, 우리는 ECB가 중기에 추가 조치를 취할 필요가 없다고 생각합니다. 그러나 장기적으로 임금 증가에 의해 주도 된 인플레이션의 반등은 중앙 은행이 20127 년 중반부터 2%에서 3%로 예금 금리를 점차적으로 인상하도록 강요 할 것입니다.
일본 은행 관리들은 현재의 정치적 불확실성에도 불구하고 경제 상황이 기대에 부응하는 한 올해 또 다른 요금 인상이 여전히있을 가능성이 있다고 믿고있다. 이 보고서는 미국-일본 무역 거래의 결론은 주요 불확실성의 원천을 제거하지만 일본 은행은 이번 달 경제에 대한 높은 관세의 영향을 계속 평가하기 위해 금리를 변경하지 않을 가능성이 높다고 덧붙였다. 그러나이 보고서는 또한 일부 공무원들은 10 월 초에 요금 인상이 적절하다고 믿는다 고 지적했다. 앞으로 몇 달 안에 일본 은행은 경제 상황이 하이킹에 적합한 지 여부를 결정하기 위해 경제 데이터와 정보를 면밀히 모니터링 할 것입니다.
이에 따라 일본 금리 시장은 연말까지 일본 은행의 하이킹 확률을 높였습니다. 현재 시장은 12 월 정책 회의에 의해 약 15 베이시스 포인트 씩이 금리를 인상 할 것으로 예상되며, 이시 바이바 총리가 월요일에 사임 한 이후 12 베이시스 포인트보다 높아질 것으로 예상된다. 그럼에도 불구하고, 시장 참가자들은 여전히 10 월 금리 인상에 회의적이며 현재 이자율 인상의 약 8 베이시스 포인트 만 흡수했습니다.
여름이 지나갈 것으로 예상되지만 Fed Rate Cut Cycle은 막 시작되었습니다. 우리는 연방 준비 은행이 다음 3 회의 회의에서 각각 25 베이시스 포인트를 인하하여 연말까지 연방 기금 요금의 목표 범위를 3.50% -3.75%로 줄일 것으로 예상합니다. 또한 내년 3 월과 6 월에 25 베이시스 포인트가 25 개가 더 삭감 될 것으로 예상하여 궁극적으로 연방 기금 요금이 3.00%-3.25%로 줄어 듭니다.
우리의 견해로는, 미국 노동 시장은 변동성이있는 위치에 있으며, 이것이 우리가 통화 정책에 대한 더 "비둘기"전망을 채택하는 주된 이유입니다. 8 월에 비 농장 고용 성장의 3 개월 이동 평균은 29,000 명에 불과했으며 민간 부문 데이터는 또한 노동 통계국 데이터에서 이러한 추세를 확인합니다. 노동 공급 성장의 둔화는 둔화의 일부를 설명 할 수 있지만, 실업률은 지난 달 주기적으로 4.3%의 높은 수준을 기록했으며 소프트 데이터는 직무 기회에 대한 근로자의 신뢰가 악화되고 있음을 계속 보여줍니다.
연준의 이중 임무 에서이 인플레이션의 절반이 여전히 추가 이자율 삭감과 충돌한다는 것은 부인할 수 없다. 올해 인플레이션의 2%로의 인플레이션 수익률이 중단되었지만 독립 기념일 이후 가격 인상은 경제학자의 기대와 크게 일치합니다. 또한 경제 이론에 따르면 인플레이션 기대치가 안정적으로 유지되는 한 관세로 인한 공급 측면 인플레이션은 수명이 짧아야하며 인플레이션 기대는 일반적으로 단기적으로 잘 수행되어야한다고합니다.
우리는 목표 인플레이션보다 지속적으로 연준이 가까운 미래의 중립 수준 이하로 이자율을 낮추지 못하게 할 것이라고 생각합니다. 그러나 연방 기금 요율은 여전히 추정 중립 수준보다 100 ~ 150 베이시스 포인트가 높습니다. 이는 연준이 지나치게 완화 할 필요가 없습니다.노동 시장의 지원은 공간을 제공합니다.
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저자의 제한된 능력과 시간 제약으로 인해 기사의 일부 내용은 여전히 심층적으로 논의하고 연구해야합니다. 따라서 앞으로 저자는 다음과 같은 문제에 대한 확장 된 연구 및 토론을 수행 할 것입니다.