L'indice du dollar américain est bloqué en dessous du niveau de résistance, et le marché attend des données CPI américaines

Jeudi, l'indice du dollar américain est resté faible, et le dollar américain a augmenté et a chuté mercredi, mais la volatilité n'était pas importante et la tendance manquait d'une direction claire. Des données publiées précédemment ont montré que l'indice des prix des producteurs américains (PPI) a diminué de façon inattendue en août, consolidant davantage les attentes du marché que la Réserve fédérale redémarrera les baisses des taux d'intérêt ce mois-ci. L'objectif des investisseurs est de passer aux données de l'IPC de jeudi.

Analyse des principales devises

Dollar des États-Unis: au moment de la presse, l'indice du dollar américain a oscillé vers 97,82. L'indice du dollar américain a fluctué après la publication de données PPI. Il a clôturé à 97,83 mercredi, une augmentation de seulement 0,08% et a chuté de près de 10% cette année. Cette faible tendance est principalement affectée par le chaos dans le qgrse.cnmerce américain et la politique budgétaire et les préoccupations accrues concernant l'indépendance de la Réserve fédérale. Techniquement, l'indice du dollar américain fluctue actuellement en dessous du niveau de résistance de 97,859, et le rebond provoqué par les données de l'indice des prix de la producteur n'a pas percuté la moyenne mobile de 50 jours de 98,100 (50 jours-jours) et le niveau de résistance horizontale de 98,317. Depuis la mi-août, la fourchette a supprimé à plusieurs reprises la montée en puissance du dollar américain, ce qui a fait que le marché à court terme maintient une approche "neutre" neutre ". À l'heure actuelle, l'indice du dollar américain fluctue et se consolide dans la fourchette de 97,253 à 98,834, et la moyenne mobile de 50 jours est un centre clé en temps réel. L'IPC de l'indice des prix à la consommation sera un catalyseur pour déterminer la direction de l'indice du dollar américain. Avant cela, les qgrse.cnmerçants devraient s'attendre à ce qu'une percée ne se produise que lorsque le prix franchit clairement cette fourchette.

euro: jusqu'à appuyer sur le temps, EUR / USD a oscillé autour de 1,16998, et mercredi, l'EUR / USD est resté stable autour de 1,1700, et les acteurs du marché digéraient les données économiques américaines. L'affaiblissement du dollar a permis à la paire de se négocier à des niveaux familiers, car les rapports d'inflation sont faibles et les attentes de la baisse du premier taux de la Fed. Les agences de notation Fitch s'attendent à réduire les taux d'intérêt de 25 points de base en septembre et décembre, et s'attendent à réduire les taux d'intérêt trois fois de plus en 2026. Au lieu de cela, l'agence de notation n'a pas prédit de réductions supplémentaires par la Banque centrale européenne. Une fois les données publiées, les traders s'attendent à ce que la probabilité de réduction des 25 points de base de la Fed soit de 90%, et la probabilité d'une baisse des points de base de 50% est de 10%, selon l'outil de probabilité de taux d'intérêt PrimeMarketterminal. La BCE peut maintenir les taux d'intérêt inchangés à une probabilité de 93%, et la probabilité d'une baisse de 25 points de base n'est que de 7%. Techniquement, l'euro / dollar a chuté pendant deux jours consécutifs, ce qui fait tomber la paire en dessous de 1,1700. Cependant, de solides niveaux de soutien sont à l'intersection des moyennes mobiles simples de 20 jours et 50 jours (SMA), respectivement à 1,1672 et 1,1659. Bien que l'indice de résistance relative (RSI) montre une élan, l'ampleur de l'acheteur s'affaiblit, RSI tombant de 60 à 52, et les vendeurs se concentrent sur la ligne neutre de 50. Si l'EUR / USD se dépasse 1,1700, il devrait se déplacer vers 1,1750, suivi de 1,1788 le 24 juillet. Si le dernier est brisé, les niveaux de 1,1800 et 1,1829 sont exposés.

gbp: au moment de la presse, GBP / USD a plané autour de 1,3530, GBP / USD a légèrement augmenté mercredi, et le marché attendait la dernière mise à jour de l'inflation. L'inflation de l'indice des prix des producteurs américains (PPI) a ralenti en août, renforçant les attentes du marché pour la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt la semaine prochaine. L'inflation de l'indice des prix à la consommation aux États-Unis (CPI) sera annoncée jeudi, ce qui pourrait qgrse.cnpliquer la voie de la Fed pour réduire les taux. L'inflation de l'indice des prix à la consommation aux États-Unis (CPI) devrait augmenter à nouveau à 2,9% au cours de l'exercice terminé en août. L'IPC de base devrait rester à un taux annuel de 3,1%, toujours au-dessus de l'objectif d'inflation de 2% de la Fed. Selon l'outil Fed Watch de CME, le marché des taux d'intérêt s'attend à ce que la probabilité que la Fed réduise les taux d'intérêt de 25 points de base la semaine prochaine soit supérieure à 90%. Techniquement, le GBP / USD a continué de se consolider autour du sommet hebdomadaire de 1,3590 le 9 septembre, mais l'acheteur n'a pas réussi à percer de manière décisive la zone de 1,3550, ouvrant la porte pour une tendance à la baisse. L'indice de résistance relative (RSI) reste optimiste, mais à mesure qu'il s'aplatit, la paire peut osciller autour de 1,3500-1,3550, en attendant les données de l'IPC américaines. Une percée de 1,3590 exposera 1,3600, avec la prochaine résistance à la clé à 1,3681, le haut du 4 juillet. En revanche, une rupture inférieure à 1,3500 exposera la moyenne mobile simple de 20 jours (SMA) 1,3491, suivie d'un SMA1 de 50 jours.3465.

Résumé des nouvelles du marché des changes

1. Gouverneur de la Banque nationale suisse: Retour aux taux d'intérêt négatifs Si nécessaire

Le gouverneur de la Banque nationale suisse Schlegel a déclaré que si cela était effectivement nécessaire, la banque centrale n'évitera pas de réduire les coûts d'emprunt en dessous de zéro. Avec seulement deux semaines avant la résolution trimestrielle des tarifs, Schlegel a souligné que lui et ses collègues étaient prêts à revenir à la position politique qu'ils ont quitté il y a trois ans si nécessaire. À ce moment-là, les décideurs décideront de maintenir l'opportunité de maintenir le taux d'intérêt actuel de 0%. "Si c'est vraiment nécessaire, nous n'hésiterons pas." Plusieurs responsables, dont Schlegel, ont précédemment déclaré que le seuil de baisse des taux d'intérêt est plus élevé que les autres ajustements de politique car les taux d'intérêt négatifs peuvent avoir des effets négatifs sur les pensions et le système financier. La plupart des économistes s'attendent à ce que les décideurs politiques conservent les taux d'intérêt inchangés lors de leurs réunions du 25 septembre; Quelques-uns prédisent une réduction de 25 points de base à -0,25%.

2. Les États-Unis sont exposés à la pression de l'UE à taxer la Chine et la Russie

Le British Financial Times a cité trois fonctionnaires bien connus sur le 10e que le président américain Trump a exigé que l'UE imposait jusqu'à 100% de tarifs à l'Inde et à la Chine qgrse.cnme moyen de mettre une pression conjointe à la Russie pour mettre fin au conflit russe et ukrainien. Des experts internationaux ont déclaré dans une interview du 10e que les États-Unis manquaient de force suffisante pour gagner cette guerre tarifaire seule, il fait donc de son mieux pour lier l'Europe à la piste stratégique des États-Unis, mais cela peut intensifier le jeu entre les États-Unis et l'Europe. La télévision de New Delhi en Inde a cité le Financial Times disant que lorsque des hauts responsables européens et américains ont discuté des revenus pour lutter contre la Russie pour maintenir la guerre à Washington le 9, Trump est intervenu dans la réunion et a présenté la demande ci-dessus. Un responsable américain a déclaré: "Le président (Trump) est venu ici ce matin. Son point de vue est que l'approche évidente est maintenant de nous permettre à tous d'imposer des tarifs élevés et de maintenir des tarifs aussi élevés jusqu'à ce que les Chinois n'acceptent pas de ne pas acheter de pétrole (Russie). (La Russie) n'a vraiment plus d'endroits à exporter."

3. Le Département américain du Travail a lancé un examen du Bureau of Labor Statistics pour se concentrer sur les données sur l'emploi, etc. Le 10 septembre, l'heure locale, le bureau de l'inspecteur général du Département américain du travail a publié une déclaration annonçant qu'il a lancé un examen pour évaluer les défis rencontrés par le Bureau des statistiques du travail dans le processus de collecte et de rapport des données économiques. Le Bureau de l'inspecteur général a souligné dans un qgrse.cnmuniqué selon lequel le Bureau of Labor Statistics avait précédemment annoncé que cela réduirait la collecte de données sur deux indicateurs d'inflation qui jouent un rôle clé dans l'économie américaine, à savoir l'indice des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix de producteur (IPP). En outre, le Bureau of Labor Statistics a récemment réduit l'estimation du nombre de nouveaux emplois dans le rapport mensuel sur la situation de l'emploi. Le Bureau de l'inspecteur général a déclaré que l'examen se concentrera sur les défis et les stratégies d'optimisation connexes: la collecte des données PPI et IPC; Collecte et signalement des données mensuelles sur l'emploi, y qgrse.cnpris les révisions des données.

4, Le juge a empêché le renvoi du directeur de la Réserve fédérale Cook, et l'administration Trump a fait appel rapidement

L'administration Trump a pris des mesures rapides mercredi pour faire appel de la décision précédente d'un juge fédéral pour l'empêcher temporairement de retirer le directeur de la Réserve fédérale Cook. Cette décision vise à faire avancer la décision de Trump de retirer Cook de l'office. Le ministère américain de la Justice a déposé un bref avis faisant officiellement attirer officiellement la décision du juge du tribunal de district américain Ja Cobb mardi soir. Dans sa décision, le juge Cobb a souligné que Trump a affirmé que Cook avait qgrse.cnmis une fraude hypothécaire avant de prendre ses fonctions, mais cette raison n'est probablement pas suffisante pour constituer une base juridique pour le licenciement. L'injonction provisoire de Cobb interdit à la Réserve fédérale d'exécuter le processus de résiliation de Cook jusqu'à la fin du procès de son procès. Avant que le ministère de la Justice ne déposait un appel, le porte-parole de la Maison Blanche, Kush Desai, a déclaré que Trump avait retiré Cook de son poste sur des raisons légitimes conformément à la loi, affirmant que "cette décision ne sera pas définitive". L'affaire devrait éventuellement être soumise à la Cour suprême pour procès, et le résultat affectera de manière approfondie la capacité de la Réserve fédérale à formuler indépendamment les politiques de taux d'intérêt et à ne pas être soumise à des ingérences politiques.

5. Les États-Unis PPI sont tombés de façon inattendue, les liens du Trésor américain ont sauté

U.S. Les prix des obligations du Trésor ont augmenté. Les données PPI américaines publiées précédemment étaient plus faibles que prévu, consolidant le pari pour les baisses de taux d'intérêt. Le rendement sur l'obligation du Trésor à deux ans a chuté de quatre points de base à 3,52%, tandis que le rendement sur l'obligation du Trésor à 10 ans a chuté de deux points de base à 4,07%. Le rendement sur les obligations du Trésor des États-Unis de deux ans est étroitement liée à la politique attendue de la Fed. Le Bureau américain des statistiques du travail a rapporté mercredi que l'indice des prix des producteurs avait chuté de 0,1% par rapport au mois précédent. Il s'agit de la première baisse de quatre mois. "Cela fait réduire les 25 points de base de la Fed la semaine prochaine qgrse.cnme un dunk (perdre contre un feu sûr)", a déclaré Andrew Brenner, responsable des titres à revenu fixe international chez Natalliance Securities. "À moins que l'IPC ne tombe de façon inattendue, nous ne verrons pas une coupe de 50 points de base, et nous n'avons pas de telles attentes."

Vue institutionnelle

1. Fitch: augmenter les attentes mondiales de la croissance économique. L'économie américaine a ralenti mardi, Fitch a augmenté ses attentes de croissance du PIB mondial, tout en soulignant un ralentissement du marché américain de l'économie et du travail. Cependant, la croissance économique mondiale devrait ralentir «significativement» cette année par rapport aux données de l’année dernière. Le taux de croissance économique mondial devrait chuter à 2,4% cette année, contre 2,9% l'année dernière et devrait ralentir à 2,3% l'année prochaine et augmenter de 2,6% d'ici 2027. De plus, Fitch a déclaré que l'incertitude dans la politique tarifaire américaine a diminué après une série de déclarations. Cependant, l'économiste en chef Brian Coulton a noté: "Une perception plus claire des randonnées tarifaires américaines ne change pas le fait que les tarifs restent énormes et affaibliront la croissance mondiale. Les signes d'un ralentissement de l'économie américaine sont désormais en données difficiles, pas seulement des enquêtes de sentiment." Fitch a noté que l'augmentation de l'inflation causée par l'augmentation des tarifs était "modérée" mais devrait s'accélérer plus tard cette année. «Une inflation plus élevée limitera la croissance réelle des salaires,Cela exerce également une pression sur les dépenses de consommation américaines, ce qui a considérablement ralenti en 2025. "En même temps, la croissance de l'emploi aux États-Unis a ralenti" considérablement ", et les marchés de l'emploi plus faibles devraient réduire les taux d'intérêt de 25 points de base à ses réunions de septembre et décembre et réduiront les taux d'intérêt de l'année suivante. La livre

Le stratège Ebury, Matthew Ryan, a déclaré dans un rapport que la politique britannique est plus susceptible de déterminer la performance de la livre que les données économiques à venir, au milieu des préoccupations de la durabilité fiscale. sa position de secrétaire du Trésor. Cependant, il a déclaré que les investisseurs sont peu susceptibles de rester calmes jusqu'à l'annonce du budget d'automne le 26 novembre et que les augmentations d'impôts sont presque certaines.

3. Wells Fargo: La Fed devrait réduire les taux d'intérêt cinq fois d'ici la mi-2026

La Banque française de Chine s'attend à ce que la Réserve fédérale réduit les taux d'intérêt cinq fois avant la mi-2026, à 25 points de base. La banque prévoit de réduire les taux d'intérêt lors de trois réunions consécutives, réduisant les taux d'intérêt à 3,50% à 3,75% d'ici la fin de l'année, puis a réduit les taux d'intérêt deux fois en mars et juin 2026, réduisant la fourchette des taux d'intérêt à 3,00% à 3,25%. Cette perspective reflète le marché du travail faible, avec des emplois moyens en hausse de seulement 29 000 en août, la perte du taux de l'industrie est passé à 4,3%. L'inflation est toujours un défi, le Core PCE augmentant de 2,9% en glissement annuel, mais Wells Fargo a souligné que les attentes de l'inflation restent stables. La banque augmentera la possibilité d'une récession économique américaine l'année prochaine à 35%, mais il est prévu que la croissance économique sera plus forte au cours des prochaines années. Il est prévu qu'avec le stimulus budgétaire et les mesures de baisse des taux d'intérêt pour prendre effet, le taux de croissance du PIB en 2026 atteindra 2,4%.

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